MACRO MARKETS巨汇洞悉场：澳大利亚Q1核心通胀降温

澳大利亚的核心通胀在2023年前三个月有所缓解，这为澳洲联储对物价稳步下降的预期和暂停加息提供了支持。澳大利亚统计局周三公布的数据显示，澳洲联储青睐的通胀指标截尾平均CPI同比增速在第一季度放缓至6.6%，低于去年第四季度的6.9%和经济学家预期的6.7%。

该数据让交易员加大了对澳洲联储下周继续暂停加息的押注，掉期合约显示，澳洲联储在5月2日维持利率不变的可能性约为85%，相比之下，数据发布之前这一概率为75%。数据公布后，澳元(0.6612, -0.0015, -0.23%)下跌，对政策敏感的3年期国债收益率也走低。

从这份报告可以看到，通胀正对澳洲联储连续十次加息做出反应，突显出货币市场对该联储即将结束紧缩政策的押注。澳洲联储本月将利率维持在3.6%不变，以评估迄今为止加息350个基点的影响。

报告还显示，整体CPI同比上涨7%，低于上年同期的7.8%，结束了连续五个季度不断加速的价格压力。

澳大利亚统计局表示，导致第一季度增长放缓的最主要因素是家具、家用电器、服装和燃料。推动整体通胀的主要因素是新建住宅价格上涨12.7%，国内度假旅游和住宿价格上涨25%，以及电力价格上涨15.5%。

就目前来看，澳大利亚的通胀轨迹与美国和新西兰等经济体相似，美国和新西兰的物价涨速均在3月份有所放缓。目前市场普遍预计美联储将在即将到来的5月2-3日会议上加息25个基点，不过有一些官员表示，他们希望在某个时候暂停加息。

但经济学家预计，澳洲联储将再加息25个基点，最终利率达到3.85%，并认为通胀率将居高不下，从而导致澳洲联储无法结束紧缩周期。

Bloomberg Economics的James McIntyre表示：“要实现这一目标，价格需要进一步降温。”他预计通胀将在明年回到澳洲联储2%-3%目标区间的中点。