MACRO MARKETS巨汇洞悉场：美联储加息恶果，违约破产潮席卷美国

随着美国企业巨额债务即将到期，而美联储加息导致债务再融资成本上升，一波违约破产潮正在席卷美国。

根据穆迪投资者服务公司的数据，今年迄今为止，美国和加拿大分别发生了41起和1起企业债券违约事件，是全球违约最多的地区，为2022年同期的两倍多。

与此同时，标普全球市场情报公司的数据显示，截至6月22日，美国企业已经提交了324份破产申请，接近2022年374份的总水平。截至今年4月，共有230多份破产申请，为2010年以来同期最高水平。

紧急医疗服务提供商Envision Healthcare 是5月份违约金额最大的公司。根据穆迪的数据，该公司申请破产时负债超过70亿美元。

根据标普全球的数据，家庭安全和警报公司Monitronics International、地区金融机构硅谷银行、家居用品零售连锁店Bed Bath&Beyond，地区体育网络所有者钻石体育（Diamond sports）均是今年迄今最大的破产案主角之一。

一、高利率是罪魁祸首

银行家和分析人士表示，高利率是造成企业困境的罪魁祸首。那些公司要么需要更多流动性，要么已经背负沉重债务，需要再融资，都面临着新债成本高企的问题。

二、违约率或进一步上升

上周早些时候，美联储主席鲍威尔表示，预计今年将进行更多加息，直到在降低通胀方面取得更多进展。这意味着未来几个月美企违约率可能会进一步上升。

穆迪预计，到今年年底，全球违约率将升至4.6%，高于4.1%的长期平均水平。预计到2024年4月，这一比率将升至5%，然后开始缓解。

Solomon Partners资本转型和债务咨询联席主管Mark Hootnick表示，可以肯定的是，将有更多违约发生。到目前为止，“我们一直处于一个极其宽松的信贷环境中，坦率地说，那些本来不够发债融资的公司都在毫无限制地举债。”

美国知名风投家、人称“查马哥”的查马斯·帕里哈皮蒂亚（Chamath Palihapitiya）最近也警告称，随着数千亿美元债务将到期，美国企业正在撞向债务高墙，将会导致下一轮“爆雷”破产潮。

他称，许多公司在疫情期间以低利率借入大量短期债务，如今再融资将成为他们最严重的问题。