MACRO MARKETS巨汇洞悉场：人民币连续两周收涨

人民币走出第二周连阳，稳在7.26附近，死守7.3的心理防线。

这与中国央行近来宣布一系列“大招”息息相关。9月1日，央行宣布将下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点至4%。8月31日至9月1日，楼市大招迭出，上海、北京宣布“认房不认贷”政策，各地首付比例下调，首套房的存量贷款利率更是有所下调。此外，尽管连续五个月处于收缩区域（<50%），但截至8月的中国制造业采购经理指数（PMI）连续三个月回升。

海内外交易员、策略师普遍认为，中美利差大幅倒挂始终是人民币汇率的压力点，但下半年压力或有缓和趋势。

人民币稳在7.3以下

上周周初，在印花税调整的利好下，人民币汇率大幅低开，但是随后股票市场陷入震荡，人民币汇率重回跌势，然而在下调外汇存款准备金率的消息释出后，人民币重回涨势，上周收于7.2675，周涨幅0.29%。

上周五，中国央行公告称，为提升金融机构外汇资金运用能力，决定自9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的6%，下调至4%。

早在去年9月，随着人民币逼近7关口，央行当时宣布下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点（从8%下调至6%），以此适度增加美元供应以起到缓冲强美元的作用。此后，央行更是重新对远期售汇业务征收20%外汇风险准备金，以应对人民币汇率贬值的副作用，至今仍未被取消。

除了这些措施外，从6月至今，央行亦通过中间价不断释放稳定信号。交易员对记者表示，近几日中间价的偏离程度仍较大。例如，9月1日，人民币对美元汇率中间价报7.1788元，较前值调升23点，而模型显示中间价应为7.2962，可见调强幅度已超千点；8月31日的官方中间价7.1811，当日逆周期因子影子变量约为970个点。此前8月有多位策略师对记者表示，国有大行有进场买卖稳定人民币汇率的迹象。