macro markets巨汇：太平洋投资管理公司称：日本央行加息幅度可能高于市场预期

【macro巨汇网讯】-太平洋投资管理公司(Pacific Investment Management Co.)表示，日本央行在上月历史性加息后，可能还会再加息三次。



"从我们的角度来看，这实际上是日本货币政策调整的开始，而不是结束。"投资组合经理萨钦·古普塔（Sachin Gupta）表示。他在Pimco协助管理逾400亿美元资产，目前减持日本债券。虽然一些市场参与者预计今年还会有0.5个百分点左右的加息，但“我们认为有可能会再提高一点，也许是0.75%。”



古普塔认为日本的紧缩周期可能会延续到2025年，他在日本央行公布备受期待的政策决定前一天发表了上述言论。由于日元徘徊在34年低点附近，债券收益率逼近1%，交易员正在等待日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)的政策暗示，以确定市场走向。



这位基金经理的观点与数据一致，数据显示，在过去两年里，日本的通货膨胀率每月趋向于或攀升至日本央行2%的目标之上。今年与工会的谈判导致的工资大幅上涨也增加了压力。



古普塔是一位有着26年投资经验的资深人士，他在香港接受采访时说:“当我们看得更远的时候，我们相信这是日本一个上升周期的开始。”他表示，尽管日本的紧缩路径将不同于欧洲等借贷成本低于零的国家，但考虑到日本的利率水平，这"仍是货币政策的一个非常重要的转变"。



根据彭博社的一项调查，预计日本央行周五将维持利率不变，日元最近的暴跌使日本央行更有可能降低其保持宽松政策的立场。



*债券投资*

尽管古普塔对日本国债的配置“不足”，但他更看好其他发达市场债券。



他看好英国国债和欧洲政府债券，以及加拿大、澳大利亚和新西兰的债券。他表示:“在美国以外的发达国家，经济增长一直较为疲弱。”这为今年许多主要市场放松政策增加了理由。



他对美国持更为谨慎的态度，他认为在经济强劲的情况下，利率可能会在更长时间内维持高位。



“美国将排在后面，原因很简单，因为经济增长仍更具弹性。”他表示，“相对而言，这使得全球其他期限债券更具吸引力。”