macro markets巨汇：欧元重返全球央行的舞台

【macro巨汇网讯】-欧元一度受到危机和通缩的打击，但由于利率回归正值以及地缘政治挑战美元的吸引力，欧元在央行储备管理者中越来越受欢迎。

总部位于伦敦的智库OMFIF最近发布的2023年报告显示，在接受调查的75家央行中，约有五分之一预计未来两年将增持欧元。

虽然7%的人希望减少欧元持有量，但在此期间，净需求高于其他任何货币，并且比2021年和2022年对控制近5万亿美元外汇储备管理者的调查有所增加。

转变可能需要数年时间才能完成。美元占全球外汇储备的60%，而欧元只占20%，美元不会在一夜之间失去霸主地位。

然而，更为积极的欧元前景表明正在发生显著变化。

首先，欧洲央行在2022年退出负利率，推动欧元区政府债券收益率在近10年低于0%后走高，即使利率即将下调，它们也应该保持在高位。

自2022年底以来，德国10年期国债收益率一直保持在1.9%以上。

OMFIF资深分析师泰勒·皮尔斯（Taylor Pearce）表示，"现在欧元收益率为正，(外汇储备管理机构)正寻求增加欧元配置，特别是减少美元配置。"

“对一些央行来说，由于欧元没有任何收益，它们持有的美元份额更高，尤其是以美元计价的政府债券。”

波兰央行的外汇储备以美元和欧元计价的资产为主，该行对路透社表示，虽然不对外汇储备的变化发表评论，但“欧元区政府债券的中期预期回报已大幅改善，这无疑增加了该资产类别的吸引力”。

罗马尼亚表示，计划将欧元在其外汇储备中的目标比重维持在40-75%；目前的份额约为59%。

路透社联系了欧洲、非洲和亚洲的10家央行，其中两家央行以市场敏感性为由拒绝详细说明其意图，六家央行没有回应。

*去美元化*

虽然欧洲能源危机和战争损及欧元，但美国与中国的竞争，以及俄罗斯乌克兰战争的余波，引发了有关减少美元储备的多元化讨论。

在俄罗斯入侵乌克兰后，美国、欧洲和其他国家冻结了大约3000亿美元的俄罗斯资产，促使中国的分析人士开始评估，如何才能减轻失去美元的影响。

包括欧元在内的几种货币可能从去美元化中受益。

OMFIF的调查显示，净13%的外汇储备管理者计划在未来两年持有更多人民币，尽管低于2022年的逾30%。

“欧洲并没有真正遵循美国针对中国或中东的外交政策。”Eurizon SLJ Capital首席执行官斯蒂芬·金(Stephen Jen)表示，“将资产配置从美元转向欧元是很有道理的。”

IMF的数据显示，美元在全球外汇储备中所占的比重从2000年的72%左右降至2023年的59%。人民币所占的份额有所上升。

尽管与26.5万亿美元的美国国债市场相比仍然相形见绌，但“安全”的欧洲资产受到债券销售激增的提振，以资助支出，以及为后疫情复苏而联合发行高达8000亿欧元的欧盟债券。有传言称将进一步联合发行国防债券。

外国的兴趣也在增长。

今年1月，非欧洲投资者对比利时通过银行银团发行的10年期债券的需求，是一年前类似债券发行的两倍。

IMF债务机构负责人玛丽克·波斯特(Maric Post)表示，大多数外国投资者来自亚洲，公共机构兴趣的上升来自全球央行。

超国家机构欧洲金融稳定基金(European Financial Stability Facility)今年发行的三笔债券中，有两笔的亚洲投资者占到了34%和27%，该机构说，这一比例较近几年有所上升。

欧洲金融稳定机构和欧洲稳定机制的首席财务官卡琳·阿涅夫·扬塞（Kalin Anev Janse）说:“除了亚洲最大的经济体，一些较小的投资者也开始买入，我认为这是一件非常积极的事情，我们也开始让非洲投资者进入我们的账户，仅次于中东投资者。”

投资者和分析师认为，在新冠疫情和乌克兰战争之后，欧洲的凝聚力和团结都是积极因素。

他说:“2011年，我很难卖出欧洲股票，在一些投资者会议上，如果我对欧洲持乐观态度，我就会被赶出去。”

“现在，如果我说我对欧洲很乐观，他们会说‘是的，我们同意’。”