macro markets巨汇：鲍威尔重申了美联储尚未准备好开始降息的立场

【macro巨汇网讯】-美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）周三重申，他预计利率将在今年开始下降，但尚未准备好说什么时候开始。

鲍威尔将于周三和周四在国会发表事先准备好的讲话。他说，政策制定者仍在关注通胀带来的风险，不希望过快放松货币政策。

“在考虑对政策利率目标区间进行任何调整时，我们将仔细评估即将公布的数据、不断变化的前景以及风险平衡。”他表示，“委员会认为，在对通胀持续向2%迈进有更大信心之前，降低目标区间是不合适的。”

这些言论是从联邦公开市场委员会(FOMC)在1月31日结束的最近一次会议后发表的声明中逐字逐句摘录的。

鲍威尔在与众议院金融服务委员会成员的问答环节中表示，在决定利率之前，他需要“看到更多的数据”。

“我们认为，由于经济和就业市场的强劲，以及我们已经取得的进展，我们可以谨慎、深思熟虑地迈出这一步，信心更大。”他说，“当我们达到这种信心时，预计我们将在今年的某个时候做到这一点。然后我们就可以开始取消对我们政策的限制。”

鲍威尔讲话后，股市走高，道琼斯工业平均指数在午盘前上涨超过250点。美国国债收益率大多走低，基准10年期国债下跌约0.3个百分点，至4.11%。

*利率可能达到峰值*

总的来说，鲍威尔的讲话在货币政策或美联储的经济前景方面没有突破性进展。然而，这些言论表明，官员们仍然担心不会失去对抗通胀的进展，并将根据即将到来的数据而不是预设的路线做出决定。

“我们认为，我们的政策利率可能处于本轮紧缩周期的峰值。如果经济发展大体上如预期的那样，在今年的某个时候开始放松政策限制可能是合适的。”鲍威尔在评论中说，“但经济前景是不确定的，实现2%通胀目标的进展也不确定。”

他再次指出，过快降息可能会输掉对抗通胀的战斗，并可能不得不进一步加息，而等待太久则会对经济增长构成危险。

在2022年3月至2023年7月共加息5.25个百分点之后，市场普遍预计美联储将大幅放松货币政策。

不过，最近几周，在美联储官员多次发表警示性声明后，这些预期发生了变化。1月份的会议帮助巩固了美联储的谨慎态度，声明明确表示，尽管市场前景看好，但目前还不会降息。

从目前的情况来看，期货市场的定价显示，第一次降息将在6月份，这是今年四次降息的一部分，总共将降息了整整一个百分点。这比美联储去年12月预测的三次降息略显激进。

*通货膨胀的缓解*

尽管在降息方面存在阻力，但鲍威尔指出，美联储朝着2%的通胀目标所做的努力，并没有动摇劳动力市场和更广泛的经济。

鲍威尔说:“过去一年，经济在实现这些目标方面取得了相当大的进展。他指出，通胀已经“大幅缓解”，因为“实现就业和通胀目标的风险已经趋于更好的平衡”。

根据美联储偏爱的衡量标准，通货膨胀目前的年化增长率为2.4%——如果剔除美联储更倾向于关注的核心读数中的食品和能源，则为2.8%。这些数字反映出“与2022年相比，商品和服务价格普遍放缓”。

他补充说:“长期通胀预期似乎仍然稳定，对家庭、企业和预测者的广泛调查以及金融市场的指标都反映了这一点。”

鲍威尔在对国会为期两天的访问中可能会面临各种各样的问题。鲍威尔周三出席众议院金融服务委员会的听证会，周四将出席参议院银行委员会的听证会。

提问主要围绕鲍威尔对通胀和利率的看法。

委员会的共和党人还就所谓的《巴塞尔协议III》(Basel III)对银行资本要求的最终修订向鲍威尔提出了质询。鲍威尔说，他是理事会中对这些提议有“真正关切、非常具体关切”的小组的成员之一。他说，撤销该计划“是一个切实可行的选择”。周三，在纽约社区银行(New York Community Bank)寻求筹集股本的消息传出后，美国股市早些时候的部分涨幅有所消退，这引发了人们对美国中型银行状况的新担忧。

尽管美联储试图置身于政治之外，但美国总统大选年带来了特别的挑战。

可能成为共和党总统候选人的前总统唐纳德·特朗普在任职期间曾猛烈批评鲍威尔及其同事。以马萨诸塞州参议员沃伦(Elizabeth Warren)为首的一些国会民主党人呼吁美联储降低利率，因为低收入家庭维持生计的压力越来越大。

俄亥俄州民主党众议员阿雅娜·普雷斯利(Ayanna Pressley)与民主党人一起呼吁降低利率。在他的任期内，民主党人经常批评特朗普试图哄骗美联储降息。

普雷斯利说:“住房通胀和住房负担能力是我从选民那里听到的首要问题。我所在地区和全美各地的家庭现在都需要救援。我真心希望美联储能听取他们的意见，降低利率。”