macro markets巨汇：即使美联储降息 德意志银行仍认为美元将走强

【macro巨汇网讯】-美元将走强，因为美国经济的弹性使美联储官员能够比其他主要央行更慢地降息。

至少德意志银行(Deutsche Bank AG)全球外汇研究主管乔治·萨拉韦洛斯(George Saravelos)是这么认为的。他预计，到2024年底，美元将成为全球三大高收益货币之一。萨拉韦洛斯写道，10国集团（G10）的增长和通胀指标显示，欧元区和瑞典最有可能需要更快的鸽派政策转向。

“美国没有表现出这种紧迫感。”他在上周的一份报告中写道，“鉴于利率起点较高，市场预计美联储将在未来两年成为最鸽派的央行，但有理由怀疑，一旦定价确定，这种情况是否会立即成为现实。”

面对美联储几十年来最激进的加息行动，美国经济显示出了韧性，通胀将在2023年底加速。这挑战了一些华尔街人士的观点，他们原本预计美联储最早将于3月份开始降息。

德意志银行(Deutsche Bank)策略师预计，今年头几个月欧元兑美元汇率将跌至1.05美元，较当前水平下跌约4%。他们还喜欢买入美元兑日元，因为日元兑美元在未来几个月将跌至150日元。

在萨拉韦洛斯看来，美元还受到围绕全球主要选举的不确定性挥之不去的支撑，即即将到来的美国总统大选。他写道，候选人应该在3月份之前就知道了，与2016年不同的是，前总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)获胜的前景可能会提前被消化。

“市场最有可能关注的是特朗普的外交政策和贸易重点，其中包括对进口商品全面征收10%的关税。”他写道，“这样的政策可能会对美元产生实质性的积极影响，而且几乎没有将风险反映在价格中。”

德意志银行策略师艾伦·拉斯金(Alan Ruskin)在另一份致客户的报告中写道，从历史上看，共和党同时控制总统和国会的情况，会导致美国财政账户恶化，经常账户状况走弱。在这种情况下，美元通常会走软。

拉斯金写道，虽然特朗普和现任总统拜登都没有表现出对长期财政整顿的兴趣，但拜登对美元的影响似乎会略微有利，因为他可能会有更主流的财政部长人选。