macro markets巨汇：根据美联储主席杰罗姆·鲍威尔的说法 这就是为什么这次降低通胀与以往不同的原因

【macro巨汇网讯】-美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）周三表示，新冠疫情大流行造成的独特经济条件，帮助美联储在不引发经济衰退的情况下降低了通货膨胀，这在经济史上是罕见的。

美联储在其最新的经济预测中暗示，即使经济仍在增长，它也将在2024年降息，这可能是一条通往“软着陆”的道路。当美联储去年开始大举加息以应对疫情大流行后的通胀时，许多经济学家对这种“软着陆”持怀疑态度。

“这种通货膨胀不是我们认为的典型的需求过剩、沸腾的通货膨胀。”鲍威尔在美联储今年最后一次会议后的新闻发布会上说，“毫无疑问，这是非常强劲的需求和不寻常的供应限制的结合，不仅在商品方面，而且在劳动力方面，因为我们有[劳动力]参与冲击。”

鲍威尔表示，美联储将其对抗通胀视为一场双线作战，一方面试图削弱经济中的需求，另一方面使"垂直"供给曲线正常化。他说，经济各个领域的供给侧正越来越接近疫情前的水平。

“到目前为止，这样的事情已经发生了。问题是，一旦这部分资金用完——我们认为这是有办法的……——在某个时候，你将失去供应方面的帮助，然后转向需求方面，这将变得更加困难。这是很有可能的，但要肯定地说，最后一英里将会有所不同，我不愿意说我们对此有任何确定性。”

他补充说:“到目前为止，一切都很好，尽管我们认为情况会变得更加困难。”

对经济的描述与鲍威尔和其他美联储成员在2021年对通货膨胀情况的描述类似，他们有时会说，物价的快速上涨将被证明是“暂时的”。随着通胀加速，美联储官员们放弃了这种说法，然后在2022年3月开始大举加息。自那以来，美联储已累计上调基准利率逾5个百分点。

在过去一年半的时间里，鲍威尔一直坚持认为，美国经济仍有可能实现“软着陆”，即通货膨胀率回到美联储2%的目标，而不会导致失业率大幅上升。

虽然加息以减缓通胀通常与经济衰退有关，但美国经济有时也会在这样的周期中扩张，最明显的是在上世纪90年代中期。

尽管许多经济学家和华尔街预测人士在年初预测2023年将出现衰退，但事实证明，美国经济的弹性出乎意料。在经历了2022年的大幅抛售后，股市也出现了反弹，道琼斯工业平均指数周三收于创纪录高位。

尽管鲍威尔表示，近几个月来美国经济“大幅放缓”，但美联储仍预计明年GDP将增长1.4%。