macro markets巨汇：欧洲央行将利率上调25个基点至4% 并暗示加息结束

【macro巨汇网讯】-欧洲央行周四将基准利率上调至创纪录的4%，但由于欧元区经济低迷，欧洲央行暗示，这是其14个月来对抗通胀的第10次加息，可能是最后一次加息。

这家欧元区20国的央行也上调了对通胀的预期，预计未来两年通胀率将以更慢的速度降至2%的目标，同时下调了对经济增长的预期。

这说明了欧洲央行政策制定者所面临的两难境地：物价仍在以目标利率的两倍以上的速度上涨，但由于借贷成本高企，加上中国经济低迷，整体经济活动举步维艰。

在此背景下，欧洲央行发出了加息可能已经结束的信号，促使欧元区公债收益率和欧元下跌，欧洲股市上涨，因投资者押注欧洲央行明年将开始降息。

欧洲央行表示:“根据目前的评估，管理委员会认为，欧洲央行的关键利率已经达到一定的水平，如果维持足够长的时间，将对通胀及时回归目标做出重大贡献。”

欧洲央行6月份预测，2023年、2024年和2025年的通货膨胀率分别为5.6%、3.2%和2.1%，而目前的预测速度要慢得多。

周四加息25个基点后，欧洲央行向银行存款支付的利率升至4.0%，为1999年欧元问世以来的最高水平。

当欧洲央行在2022年7月开始收紧政策时，这一利率正徘徊在- 0.5%的历史低点，这意味着银行必须付费才能将现金安全地存放在央行。

*降息？*

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）并未绝对排除必要时进一步加息的可能性，并称利率将在一段时间内维持在限制性水平。

她在新闻发布会上说:“重点将会转移到持续时间上，但这并不是说——因为我们现在还不能说——我们已经达到了顶峰。”

她承认，一些欧洲央行理事会成员甚至不想在周四加息，但她补充称:“绝大多数理事同意我们做出的决定。”

该央行没有明确暗示将进一步加息，也没有计划从银行体系中撤出更多资金，交易员们抓住了这一点，提前押注明年将降息，并加大了押注。

他们现在预计，最早将在明年6月进行第一次降息，而周四决定之前是9月，2024年底前还会有两次降息。

较低的市场利率抵消了周四加息的部分影响，并显示市场对欧洲央行长期维持借贷成本高企的决心存在一些疑虑。

百达财富管理(Pictet Wealth Management)宏观经济研究主管弗雷德里克·迪克洛泽(Frederik Ducrozet)表示:“欧洲央行对此不会高兴。”

野村证券（Nomura）欧元利率策略主管马可·布兰科利尼（Marco Brancolini）表示，欧洲央行和美联储一样，将很难说服市场它不会降息，尤其是如果欧元区经济成长预估继续被下调的话。

一个解决方案是无条件的前瞻性指引，“但在现阶段，这是不可能的。”他补充说。

市场普遍预计美联储将在下周的政策会议上维持利率不变，而英国央行预计将加息，尽管在欧洲央行决定后出现了一些重新定价。

当被问及欧洲央行下调其增长预测(欧元区今年的增长率目前仅为0.7%)是否意味着该地区的经济衰退现在是其基本情况时，拉加德坚称经济放缓是暂时的。

她说:“随着时间的推移，我们计划在2023年下半年实现的复苏已经被推迟了。我们有信心，2024年增长将会加快。”

路透社早些时候报道了对2024年通胀估计的上调，这可能在讨论中发挥了作用，因为政策制定者正在权衡目前仍高于5%的通胀率将陷入高水平的风险。