macro markets巨汇：随着经济下滑 欧洲央行料将鹰派暂停

【macro巨汇网讯】-欧洲央行周四料将维持利率不变，因为欧元区经济活动的减速速度比此前预期的要快。

由于通货膨胀吞噬了他们的可支配收入，该地区的购物者正在抑制支出，而制造业自2022年年中左右以来一直在下滑。

经济理论认为，这两个因素会拉低通胀。但事实是否会证明这一点，在这家位于法兰克福的机构内部仍是一个悬而未决的辩论。

法国巴黎银行（BNP Paribas）首席经济学家保罗·霍林斯沃思（Paul Hollingsworth）在最近的一份研究报告中表示:“虽然鸽派会辩称，经济增长疲软导致通胀走低只是时间问题，但鹰派则认为，经济增长疲软部分源于供应，而非需求。”

“因此，价格压力对增长放缓的敏感性可能不如通常预期的那么高。”

8月份的总体通胀率略高于预期，为5.3%。但核心通胀率也与预期相符，从上月的5.5%降至5.3%。核心通胀率不包括能源和食品，被欧洲央行密切关注，被视为衡量潜在价格压力的指标。

有关欧洲央行对通胀和增长轨迹的看法的更多信息，将在周四发布的新一轮欧洲央行预测中披露。市场预计欧洲央行将对GDP和通胀前景进行修正。

德意志银行（Deutsche Bank）的欧洲央行观察家马克·沃尔（Mark Wall）在一份研究报告中表示:“鉴于最近的数据，欧洲央行工作人员可能会下调近期增长前景。”

“到预测期结束时，金融环境收紧和增长放缓应会转化为核心通胀水平下降。”

前景仍然非常不确定。这就是欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)上月在美联储杰克逊霍尔(Jackson Hole)年会上所强调的。过去几年发生了许多冲击，对经济体系和货币政策的传导造成了持久的影响。

“我们必须形成对未来的看法，并以前瞻性的方式行事。”拉加德在杰克逊霍尔的演讲中表示，“但我们只有在事实发生后才能真正了解我们的决定所产生的影响。”她补充说。