macro markets巨汇：日元兑美元跌至150关口，狂抛美债

【macro巨汇网讯】-当日，日本央行宣布新的债券购买计划，这是自今年四季度购债计划发布以来，首次进行非例行的债券购买。日本央行依然维持收益率曲线控制政策，寻求将10年期基准国债收益率控制在0.25%以下，以促进经济增长。由于日本央行持续的购债行为扩大了美日利差。受此影响，日元兑美元周四一度触及150.08，创下32年新低。

在日元跌破备受关注的150关口后，市场正高度关注财务省是否会出手干预市场。日本财务大臣铃木俊一周四重申，日本政府将采取适当措施应对货币市场的过度波动。“近期日元快速单边下跌是不可取的。我们绝对不能容忍由投机交易推动的过度波动。我们将继续采取适当措施应对过度波动，同时迫切关注货币市场的最新进展。”

为了应对汇市波动，日本财务省上月斥资2.8万亿日元(190亿美元)进行干预，买入日元、卖出美元。这是日本政府1998年以来首次在市场上采取行动支撑日元。但在美日利差持续拉大影响下，日元已抹去了上月干预后的涨幅。除公开干预市场外，市场目前猜测，日本财务省已采取“隐秘干预”(stealth intervention)行动，出手稳定市场。

在日元贬值连创32年新低时，抛美债成为美国最大海外“债主”日本的“常规操作”。今年8月之后，日本的美国国债持仓将持续下降，并可能进一步创新低。美国财政部公布国际资本流动报告(TIC)，显示8月日本所持的美国国债规模为1.1998万亿美元，创2019年12月以来新低，8月日本的美债持仓较7月环比减少345亿美元，连续第二个月减持。

美元中长期利率全面站上4.1%

目前，美元指数已到113附近，仅比9月28日的20年来高点114.78一步之遥。美元指数以6种货币——欧元、日元、英镑、加元、瑞典克朗和瑞士法郎与美元进行加权，以计算美元的表现。美元指数攀升的背后是美联储利率的持续攀升，目前，美元中长期利率已经全面站上4.1%。作为 “全球资产定价之锚”，美国10年期国债收益率，19日再度上升，突破4.1%，创下自2008年7月以来新高点。美国30年期长债收益率达到4.15%，再创9年高位。而对货币政策更敏感的两年期收益率升至4.556%的15年来最高点。对于美元利率，美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)19日表示，尽管整体物价涨幅可能已触及高点，但是潜在通胀压力可能尚未见顶。这番言论进一步令市场火上浇油。此前一天，他曾指出，如果潜在通胀没有停止上升，美联储可能需要将关键利率提高到4.75%以上。

根据芝商所的美联储观察定价显示，美联储在11月加息75个基点的可能性为94.5%，12月再加息75个基点的可能性也达到了逾七成。也就是说，目前市场对美联储加息路径的定价是11月加75个基点，12月再加75 个基点，明年2月加25个基点，届时美联储才会开始评估加息的影响。

为捍卫汇率，多国央行近期被迫进行大幅加息，并大量抛售美元国债，推动美元资金回流美国市场。美联储数据显示，截至10月5日一周，全球央行抛售了多达290亿美元的美债，最近四周抛售额达810亿美元，为2020年3月疫情暴发以来最大月度抛售规模，美债持有量总体下降至2.91万亿美元。同期，全球资本也以1978年以来最快的速度回流美国。