macro markets巨汇：在美联储发表最新评论后 6月份“跳过”加息的可能性上升

【macro巨汇网讯】-包括候任副主席在内的美联储官员指出，6月份将“跳过”加息，这促使市场对再次加息的预期迅速逆转，因为美国央行在仍然强劲的通胀数据面前权衡了谨慎的价值。

美联储理事兼副主席提名人菲利普·杰斐逊(Philip Jefferson)表示，任何维持利率不变的决定都不应被视为紧缩周期的结束，这被一些人视为美联储领导层发出的信息。

“在即将到来的会议上跳过加息将使(联邦公开市场)委员会在决定额外政策收紧的程度之前看到更多数据。”杰斐逊在华盛顿的金融稳定会议上表示。

杰斐逊倾向于一些人所谓的“鹰派暂停”，即暂时维持利率不变，但为进一步加息敞开大门。他表示，"在即将召开的会议上维持政策利率不变的决定，不应被解读为意味着我们已经达到了本轮周期的利率峰值。"

尽管杰斐逊担任美联储副主席的提名仍悬而未决，但他的言论被视为一个暗示，就在封锁期开始前两天，该封锁期禁止对6月13日至14日的政策会议发表进一步的公开评论。

Evercore ISI副主席克里希纳·古哈（Krishna Guha）表示:“我们尽可能肯定的是，这一消息将事先得到主席(杰罗姆)鲍威尔的同意，并代表美联储领导层的集体观点。”他称这是“美联储领导层不打算在6月加息的权威信号。”

自美联储上次会议以来，随着通货膨胀率向美联储2%的目标迈进，市场一直在努力确定美联储是否会在6月份上调政策利率。杰斐逊讲话后，投资者再次重置预期，与美联储政策利率挂钩的期货价格反映出6月加息的可能性不到三分之一，而在他讲话前，这一概率约为三分之二。

费城联邦储备银行行长帕特里克·哈克(Patrick Harker)也加入其中。

“我越来越倾向于认为我们应该跳过这次会议。”哈克说，"不过定于周五公布的美国就业市场数据可能会改变我的想法。"

加息“跳过”现在已成为一种新兴的妥协的行话，这种妥协是对通胀尚未得到控制的担忧与对随着银行收紧信贷，经济可能大幅放缓的担忧之间的妥协。

美联储衡量通胀的主要指标4月份确实有所加速，仍是央行目标的两倍以上，这一数据促使一些官员表示，利率需要继续上调。

“我真的看不出有令人信服的理由暂停。”克利夫兰联邦储备银行行长洛蕾塔·梅斯特(Loretta Mester)在周三出版的《金融时报》采访中表示。

与此同时，美联储理事米歇尔·鲍曼(Michelle Bowman)表示，鉴于房地产市场可能开始反弹，美联储希望降低通胀的一些因素，如疲软的房地产市场，可能提供的帮助低于预期。

杰斐逊承认通货膨胀仍然“太高”，而且“从某些方面来看，最近的进展一直在减速。”

但他也表示，他预计经济将在今年剩余时间里保持低迷，因为家庭会花掉新冠疫情时期积累的储蓄，信贷会变得越来越少，越来越贵。

“我预计在2023年剩余时间里，支出和经济增长将保持相当缓慢。”他说。虽然杰斐逊预计不会出现衰退，但他指出，在政策利率上调5个百分点的15个月后，有理由保持谨慎。

他表示:“历史表明，货币政策的作用存在长期且可变的滞后，一年的时间不足以让需求感受到全部效果。”