macro markets巨汇：会议纪要显示：美联储预计银行业危机将导致今年美国经济温和衰退

【macro巨汇网讯】-美联储周三公布的文件显示，美国银行业危机的影响可能会使美国经济在今年晚些时候陷入衰退。

联邦公开市场委员会（FOMC）3月份会议的纪要包括一份工作人员关于硅谷银行(Silicon Valley Bank)倒闭以及3月初开始的金融业其他动荡可能带来的影响。

尽管监管副主席迈克尔·巴尔(Michael Barr)表示，银行业“稳健且富有弹性”，但经济学家表示，经济将受到打击。

“鉴于他们对银行业近期发展的潜在经济影响的评估，在3月份会议上的预测包括今年晚些时候开始的温和衰退，以及随后两年的复苏。”会议纪要称。

会后的预测表明，美联储官员预计2023年全年国内生产总值(GDP)仅增长0.4%。亚特兰大联邦储备银行第一季度的涨幅约为2.2%，这将表明今年晚些时候将出现回落。

这场危机引发了一些猜测，认为美联储可能会维持利率不变，但官员们强调，需要采取更多措施来抑制通胀。

FOMC官员最终投票决定将基准借款利率上调0.25个百分点，这是过去一年来的第九次上调。这使得联邦基金利率达到4.75%-5%的目标区间，为2007年末以来的最高水平。

这次加息发生在硅谷银行（SVB）倒闭后不到两周，当时硅谷银行是美国第17大银行，因存款挤兑而倒闭。SVB和另外两家银行的倒闭促使美联储创建紧急贷款机制，以确保银行能够继续运营。

自那次会议以来，通胀数据在很大程度上配合了美联储的目标。官员们在会上表示，他们认为价格会进一步下跌。

会议纪要称:“考虑到产品和劳动力市场预期紧缩程度降低的影响，预计明年核心通胀将大幅放缓。”

但对整体经济状况的担忧仍然很高，尤其是考虑到银行业的问题。在SVB和其他机构崩溃后，美联储官员为银行开设了新的借贷工具，并放宽了贴现窗口紧急贷款的条件。

会议纪要指出，这些计划帮助该行业度过了难关，但官员们表示，他们预计贷款将收紧，信贷状况将恶化。

会议纪要称，“即使采取了行动，与会者也认识到，这些情况将如何演变，仍存在很大的不确定性。”

*如果不是危机，加息半个点？*

几位政策制定者在观察危机如何发展时，质疑是否应该保持利率稳定。然而，他们态度软化，同意投票支持再次加息，“因为通货膨胀率上升，最近的经济数据强劲，以及他们承诺将通货膨胀率降至委员会2%的长期目标。”

事实上，会议纪要指出，在银行问题出现之前，一些成员倾向于加息0.5个百分点。官员们表示，通胀“太高了”，尽管他们强调，在制定未来政策时，必须考虑即将到来的数据和加息的影响。

“鉴于高度不确定的经济前景，几位与会者强调，在确定货币政策的适当立场时，需要保持灵活性和选择性。”会议纪要称。

通胀数据总体上配合了美联储的目标。

个人消费支出价格指数是政策制定者最关注的通胀指标，2月份仅增长0.3%，年增长率为4.6%。月度的数据低于预期。

周三早些时候，消费者价格指数(CPI)显示3月份仅上涨0.1%，年率放缓至5%，较2月份下降了整整一个百分点。

然而，这一总体CPI数据主要受到温和的食品和能源价格的拖累，住房成本的上涨推动核心通胀率当月上涨0.4%，同比上涨5.6%，略高于2月份的水平。美联储预计今年房地产通胀将会放缓。

通胀方面也有一些坏消息：纽约联邦储备银行的月度调查显示，3月份对未来一年的通胀预期增加了0.5个百分点，至4.75%。

芝加哥商品交易所集团(CME Group)的数据显示，截至周三下午，市场认为美联储在年底前降息的政策转向之前，5月份再加息0.25个百分点的可能性约为72%。

尽管FOMC在3月份批准了加息，但它确实改变了会后声明中的措辞。在之前的声明中提到需要“持续加息”，此次委员会改变了措辞，以表明更多的加息“可能是合适的”。