macro markets巨汇：通胀意外跃升后 英国央行加息25个基点

【macro巨汇网讯】-英国央行周四将利率上调25个基点，以应对银行体系担忧背景下的持续高通胀。

货币政策委员会(Monetary Policy Committee)以7比2的投票结果支持将利率上调至4.25%，这是一个普遍预期的举措，此前周三的官方数据显示，英国2月份的年通胀率意外跃升至10.4%。

货币政策委员会在其总结中强调，全球经济增长预计将强于其2月份货币政策报告中的预测，而核心消费者价格通胀(不包括波动的食品和能源价格)仍处于高位。

英国央行估计，英国财政大臣杰里米·亨特(Jeremy Hunt)上周在春季预算中宣布的额外财政支持将在未来几年将英国国内生产总值(GDP)水平提高约0.3%。

货币政策委员会在其报告中表示:“今年年初，国内生产总值仍可能大致持平，但现在预计第二季度将略有增长，而2月份报告中预计将下降0.4%。”

“由于政府的能源价格保证(EPG)将从4月份起的三个月内维持在2500英镑，实际家庭可支配收入在短期内可能保持大致持平，而不是大幅下降。”

该央行强调，周三通胀报告中显示的核心商品价格的惊人强劲，在很大程度上可归因于服装和鞋类价格，这些价格“往往不稳定，因此可能不太持久。”

与此同时，劳动力市场仍然紧张，英国央行现在预计，第二季度的就业增长将强于此前的预测，而失业率将持平而不是上升。

英国货币该决定做出后不久，英镑兑美元汇率攀升，随后回吐涨幅，交易中上涨约0.2%。

*英国银行系统“保持弹性”*

美联储周三也将关键利率上调25个基点，并暗示“一些额外的政策收紧可能是合适的”。美联储承认近期银行系统问题的可能影响。

瑞士央行周四将自己的政策利率上调50个基点，至1.5%，而在银行业动荡期间，欧洲央行上周也加息了50个基点。

世界各地的中央银行一直在关注美国硅谷银行（Silicon Valley Bank）的倒闭和对瑞士信贷银行（Credit Suisse）的紧急救援所带来的影响。

许多分析师认为，传染风险在最近几天有所缓解，周四的报告称，英国央行的金融政策委员会已经确定，英国银行系统“仍然具有弹性”。

金融政策委员会评估称，英国银行体系“保持着稳健的资本和强劲的流动性，并有能力在各种经济情景下继续支持经济，包括利率上升时期。”

货币政策委员会在周四的报告中表示，“反映这些发展的是，英国和其他发达经济体的银行批发融资成本已经上升。”

“货币政策委员会将继续密切关注对家庭和企业面临的信贷状况的任何影响，以及对宏观经济和通胀前景的影响。”

*“在群体之外”*

摩根大通资产管理公司（JPMorgan Asset Management）欧洲、中东和非洲首席市场策略师凯伦·沃德（Karen Ward）表示，货币政策委员会将利率提高25个基点是正确的。

她表示:“最近对全球银行业的担忧可能会导致信贷环境收紧，但这并不能保证。”

“就像上周的欧洲央行和昨晚的美联储一样，英国央行根据今天获得的信息采取了行动，这些信息是经济仍然具有弹性，通货膨胀率令人不安地高企并不断扩大，工资增长水平与2%的通胀目标不一致。”

然而，摩根大通资产管理公司担心英国央行将在2023年下半年发现自己“置身于央行群体之外”。该资产管理公司表示，英国的通胀似乎比其他地方更持久，因为英国退出欧盟、疫情和能源危机的结合“似乎对经济的供应侧造成了更持久的损害”。

相比之下，高盛资产管理公司(Goldman Sachs Asset Management)认为这些风险正在消退，并在周四提出暂停加息的理由，因为此前的货币政策收紧和金融市场波动预计会拖累经济增长。

“总体而言，英国经济近年来一直在应对一系列大规模供应冲击，包括英国退出欧盟、疫情、能源价格冲击和劳动力供应下降。”高盛资产管理公司全球固定收益宏观策略师古佩特·吉尔（Gurpreet Gill）表示。

“这些逆风正在不同程度上消退，春季预算中包括的供给侧改革是支持未来通胀取得更好结果的理由。”

贝莱德投资研究所(BlackRock Investment Institute)英国首席投资策略师维韦克·保罗(Vivek Paul)表示，除了美联储和欧洲央行的行动外，英国央行加息的决定表明全球经济正处于一个“新体制”中。

“各国央行不会像我们一代人以来所习惯的那样，在出现增长担忧的第一个迹象时就采取降息措施进行救助。金融稳定(鉴于银行业的担忧，稳定体系，或者在英国去年的情况下，金边债券收益率飙升)和货币政策行动(应对通胀)是截然不同的。”他说。