macro markets巨汇：随着美国金融压力突然爆发 高盛不再预计美联储将在下周加息

【macro巨汇网讯】-在美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)打开重新加速加息步伐的大门不到一周之后，由于美国地区银行层面的金融压力突然爆发，交易员们再次把门关上。

以高盛集团(Goldman Sachs Group Inc .)的简·哈祖斯（Jan Hatzius）为首的经济学家表示，他们不再预计美联储将在下周加息，理由是“银行体系最近面临压力”。

两年期美国国债收益率下跌25个基点，至4.34%，创下1987年10月以来的最大三天跌幅，当时黑色星期一的股市暴跌震惊了市场。

上周晚些时候，硅谷银行(Silicon Valley Bank)和Signature Bank的储户大量撤离，显示出对银行资产的信心危机，促使美国监管机构周日采取行动控制这一问题。

美联储设立了一项新的紧急安排，允许银行以一系列优质资产换取现金，期限为一年。监管机构还承诺，即使是硅谷银行（SVB）没有保险的储户也会得到充分保护。

尽管这些措施应该“为面临存款外流的银行提供大量流动性，并提高储户的信心”，但哈祖斯仍在3月21日至22日的会议上撤回了此前提出的加息25个百分点的呼吁，并表示此后的道路存在“相当大的不确定性”。

*收益率暴跌*

上周三，两年期美国国债收益率飙升至5%以上，达到2007年以来的最高水平，此前鲍威尔暗示，如果即将公布的经济报告在本月会议之前继续火热，将有可能加息50个基点。

美联储现在被认为有可能在下周加息25个基点，此前交易者认为上周四加息0.5个百分点的可能性超过75%。隔夜指数掉期利率（OIS）曲线显示，六个月后，联邦基金利率可能会达到约5%的峰值，低于上周三定价的5.74%的最终利率。

欧洲美元市场开始押注美联储将在今年下半年两次降息。掉期交易商还降低了对八个主要发达市场经济体央行利率六个月变化的预测，加拿大和挪威在此期间将维持政策不变。

*突然爆发*

“我们继续期待在下周的会议上加息25个基点。”摩根大通(JPMorgan Chase & Co .)首席美国经济学家迈克尔·费罗利(Michael Feroli)周日在一份报告中表示，“甚至在银行业问题爆发之前，我们就认为50个基点的波动是不明智的，我们仍然认为情况如此。”

较小幅度的变动——甚至暂停紧缩行动——会给鲍威尔和他的同事更多的时间来评估银行系统是否会出现更多的问题。一名美国财政部高级官员周日在电话中告诉记者，有一些机构看起来与SVB或Signature有一些相似之处。

“SVB崩溃的全面影响显现出来可能需要一段时间。”澳新银行集团(Australia & New Zealand Banking Group)的经济学家汤姆·肯尼(Tom Kenny)和阿林达姆·查克拉博蒂(Arindam Chakraborty)周一在一份报告中写道，“市场首先考虑的是蔓延的风险、不断恶化的风险情绪，以及潜在的更广泛的金融危机。”

与此同时，经济数据仍然悬而未决。周二，美联储政策制定者将获得最新的通胀数据，并将公布2月份的消费者价格指数（CPI）。经济学家预计CPI将较上月上涨0.4%，略低于1月份0.5%的涨幅。