macro markets巨汇：世界转向更高通胀状态 迫使央行行长们撕毁过去20年的剧本

【macro巨汇网讯】-世界转向更高通胀状态的风险正在上升，迫使央行行长们撕毁过去20年的剧本。

这是美联储主席杰罗姆·鲍威尔和欧洲的央行行长们周三传递出的重要信息。他们就如何应对持续的物价压力和增长放缓展开了讨论。

“我认为我们不会回到低通胀环境，”欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行年度论坛上表示。

“疫情以及我们现在所面临巨大地缘政治冲击释放出的力量，将改变我们所处的形势和格局，”她在彭博电视的Francine Lacqua主持的90分钟小组讨论中说。

她和鲍威尔以及英国央行行长贝利的讲话意味着货币政策实践可能出现剧变。多年来，央行行长们面临的主要敌人一直是通胀率过低，迫使他们在经济衰退和复苏乏力之际采取了近零利率和大规模购买债券的行动来提振经济。

如今，他们的共同敌人是飙升的价格压力。随着被疫情扰乱的供应链和俄罗斯入侵乌克兰导致物价压力会转瞬即逝的预期落空，美国的通胀率已经飙升至40年高点，迫使央行行长们踩下了刹车：美联储本月加息75个基点，为1994年以来的最大加息幅度，并暗示可能会在7月份采取同样的措施。

对于鲍威尔和他的同事来说，潜在通胀率可能进一步上升并脱离美联储 2%目标的结论可能意味着，政策转变会比他们6月份预测所暗示的更为激进。

这一前景已经促使美联储采取了1990年代以来最激进的行动，而且预计今年还会再加息175个基点，并在2023年达到3.75%至4%的峰值。不过在接下来的一年，随着经济增长稳定下来，通胀率重新迈向目标水平，官员们预计会适度降息。

决策者“说会有一些痛苦，我们可能无法实现想要的软着陆，但拥有这么高的通胀率和通胀预期更糟糕，”LH Meyer驻华盛顿经济学家Derek Tang表示。“这是一个重大转变”，可能会阻止在2024年降息。