macro markets巨汇：随着通胀升至历史新高 欧洲央行准备发出7月份加息的信号

【macro巨汇网讯】-预计欧洲央行(ECB)将确认其下月加息的意图。周四，政策制定者将在阿姆斯特丹开会，这是自新冠疫情爆发以来，他们首次在法兰克福以外召开政策会议。

尽管欧元区19个成员国的通胀率在5月份再次创下历史新高，但根据其前瞻性指引，加息只会在7月份到来，因为欧洲央行首先需要正式结束其资产净购买计划。

关键问题是未来几个月的转变力度会有多大——一些分析师已经调整了他们对最迟在9月份更大幅度加息的估计。

德意志银行(Deutsche Bank)首席经济学家马克·沃尔(Mark Wall)在一份研究报告中表示：“少数管理委员会成员已经接受加息50个基点。”

“我们认为欧洲央行继续低估通胀，我们预计随着夏季的到来，支持加息50个基点的人将会增加。”

欧洲央行本周还将公布新的增长和通胀预测，市场参与者可能会密切关注2024年的通胀预测，因为这构成了欧洲央行的中期价格目标。

预计欧洲央行还将下调其增长预测，并上调其通胀预测，2024年的通胀率可能达到欧洲央行的中期目标2%。

持续的高通胀是欧洲央行管理委员会政策制定者的首要担忧。

法国央行行长弗朗索瓦·维勒罗伊·德·加尔豪(Francois Villeroy de Galhau)上周在巴黎的一次会议上表示：“通胀不仅过高，而且范围太广。这需要货币政策正常化——我说的是正常化，而不是收紧。”

尽管通胀以及与之作斗争当然是欧洲央行的核心任务，但分裂化风险的话题很可能也会在本周得到讨论。

债券市场已经对资产购买的结束做出了反应，并重新评估了与不同欧元区国家相关的不同风险。

结果，德国和意大利债券之间的利差一直在扩大。10年期息差周一超过200个基点，而今年年初还不到140个基点。

“分裂让欧洲央行的日子变得复杂。这并不是说，这些考虑将否决任何通货膨胀情况下的政策收紧。”Natixis的欧洲央行观察家迪尔克·舒马赫（Dirk Schumacher）在一份研究报告中说。

“但这仍然是渐进主义的一个重要的隐含论据。”他补充道。