macro markets巨汇：通胀持续走高 欧元区经济衰退风险正在上升

【macro巨汇网外汇资讯】-路透调查显示，欧元区经济衰退风险正在上升，预计欧元区通胀率在2022年剩余时间内将持续走高，欧洲央行可能在年底前提高存款利率。

虽然通胀率在3月创下7.5%的纪录新高，但离峰值还有几个月的时间，因为俄乌冲突继续推高食品和能源价格，导致人们猜测物价进一步涨势可能变得根深蒂固。

随着欧元区经济复苏，失业率创下纪录新低，几乎所有其他央行现在都在收紧政策，欧洲央行看起来将在今年结束其资产购买，并进行十多年来的首次加息。

在4月1日至6日进行的调查中，53名受访者中有41人预测存款利率今年将从负0.50%的历史低点上调，其中30人预计会在第四季上调，11人称最快7月至9月就会行动，高于上月调查中的6人。没有人预期年中之前会升息。

然而，欧洲央行的政策空间正在缩小，今年经济衰退的概率中值为30%，而欧元区毗邻俄乌，使其成为最容易受俄乌情势冲击的经济体。

RBC欧元区经济学家Gordon Scott表示：“战争对经济的影响有可能比预期的更糟，或者局势可能进一步恶化。因此经济衰退仍有很大的可能性，明年某个时候出现衰退的可能性为30-40%左右。”

今年3月一些预测人士曾预计，随着Omicron变异病毒过后企业复产，经济料持续复苏，但现在他们将本季经济增长预期下调至仅0.4%，不到一个月前预期的一半。

他们还预测经济增长率在第三和第四季度将回升至0.6%。预期欧元区经济今年将增长2.9%，明年增长2.3%，均低于一个月前预测的3.8%和2.5%。

对德国2022年经济增长的预测从1月的4.0%调降至2.2%，几乎减半。对法国和意大利经济增长的预测分别从3.7%和4.2%下调至3.2%和2.8%。

39位经济学家中，除两位外，都表示乌克兰战争的进一步升级是未来12个月欧元区经济面临的最大风险。这两位表示最大的风险是疫情卷土重来。

对今年通胀的预测在连续10次调查中均被上调--对第二、第三和第四季通胀率的预测分别为7.3%、6.9%和5.8%，而3月调查分别为5.3%、4.5%和3.3%，远远高于欧洲央行2%的目标。

对欧元区三个最大的经济体--德国、法国和意大利--今年年度通胀率的预测都有大幅上调。

尽管欧洲央行行长拉加德表示，欧元区没有面临滞胀风险--持续的经济增长停滞和物价大幅上涨--但38位受访经济学家中有21位，即55%，认为在未来两年内发生滞胀的可能性很高或非常高。其余17人表示，这种风险很低。

大约一半的受访者(39人中有18人)认为，工资增长随之出现只是时间问题，其他21人则表示不认同。工资增长是第二轮通胀效应的一个关键指标。

欧元区失业率在2月降至纪录低点6.8%，预计今年和明年的平均失业率将仅略微上升至6.9%。