macro markets巨汇：美联储清楚传递3月加息信号 但之后加息步伐仍不明朗

【macro巨汇网外汇资讯】-美联储在上周会议后清楚传递了3月加息的信号，但在那之后的加息步伐可能仍不明朗，官员们正在观望未来几个月通胀、新冠疫情和经济的整体反应。

前美联储官员表示，在这种环境下，美联储可能很难(甚至也很不明智)依赖过去那种前瞻性承诺来传达计划，在政策声明中使用诸如“逐步”等字眼传递每季升息的预期。

由于物价、疫情和经济的走向有太多未知数，“我不认为他们应说他们将‘耐心’，或者他们会‘循序渐进’，或者他们会‘慎重’采取行动’或任何你想到的词，因为很容易就能料想结果几乎是错误的。”耶鲁大学管理学院教授William English说，他曾管理负责起草政策声明的美联储货币事务部。

这可能使得3月15-16日会议发布的季度经济和政策预测更为重要，得以一窥他们如何看待关键经济变数发展。

*“高度不确定”*

紧缩政策存在过与不及的风险，紧缩过头经济会有衰退之虞，紧缩太少将会导致通胀窜升且更加棘手；鉴于问题的严重性，在迫不得已之前，官员们并不想放手一博。

Dreyfus and Mellon首席经济学家Vincent Reinhart援引美联储主席鲍威尔的话表示，在同意3月加息的声明中，“他们不愿做出任何承诺，因为他们想要‘低调’和‘灵活’。”鲍威尔过去承认，美联储在疫情期间的预测是错误的，且可能不得不迅速改变政策以应对事件。

Reinhart指出，声明中缺乏指引，“点阵图将很重要”，他曾担任美联储货币事务主管，以及联邦公开市场委员会(FOMC)的经济学家。

点阵图显示了官员们对未来几年美联储目标政策利率适当水平的预测，该预测是在美联储每年八次会议中的四次会议上发布。在3月的下次政策会议上，央行官员们将必须赶上走在前面的数据和市场，一如在疫情期间多数时候那样。