macro markets巨汇：四大央行行长将齐聚欧洲央行论坛 掉头退场策略已经出现分化

【macro巨汇网外汇资讯】-去年为抵御疫情冲击而推出大规模紧急刺激措施的主要央行，目前正在规划一波全球性的掉头退场，然而对于通胀风险的认知程度、应对通胀风险的必要性、以及重返正常货币政策的速度，各央行之间的歧异已经逐渐浮现。

不过主要央行都面临相同的供应冲击，以及新冠疫情的相关风险。

圣路易斯联邦储备银行行长布拉德本周接受路透专访时表示，全球仍需面临重启经济及适应后疫情经济的漫长过程。

但重启经济对各个发达国家造成的影响各不相同，特别是相关的通胀压力，这考验着央行官员对后疫情经济的理解，以及如何在不拖累全球经济增长的情况下，能够达到各国一致希望的2%通胀率。

全球四大央行行长周三将共同出席一场欧洲央行论坛，主要形式为线上视讯。如果说去年的一大特色是四大央行有志一同紧急出手救援，今年四大央行的退场策略已经出现分化。

这导致欧洲和美国在央行应该容忍多大程度的通胀风险这一问题上都出现了重大的政策混乱，他们正试图弥补10年前大衰退(Great Recession)发生以来通胀持续低迷的影响--而这实际上是一场豪赌，赌的就是疫情后的世界是否还像以前一样运转。

世界主要央行之间的政策分歧可以影响全球市场，改变资本流动、汇率和贸易模式。如果欧洲央行等主要合作伙伴不采取同样的行动，那么像美联储这样的央行在政策正常化或加息方面能走多远，或许也是有限度的。

摆脱疫情的工作目前还处于初期阶段，但分歧已经显现。

“最重要的挑战是要确保我们不对暂时性的供给冲击反应过度。”欧洲央行行长拉加德周二在央行高级研究会议上表示，政策“必须继续专注于引导经济平安度过疫情紧急状态”，而不是压制任何短期性的物价上涨。

对于英国央行而言，临界点可能已经在望了，市场预计升息将不迟于2月，公众意见中也开始反映年通胀率4%的预期。

“关于‘生活成本’危机的讨论越来越多...而公众可能正在期待英国央行采取措施防范疫情引发通胀风险。”德意志银行分析师Sanjay Raja上周五在给客户的报告中写道。