macro markets巨汇：调查认为 欧洲央行将在9月会议后开始缩减其紧急资产收购计划

【macro巨汇网外汇资讯】-一项路透调查认为，欧洲央行将在9月会议后开始缩减其与疫情相关的资产购买，并在3月底前停止购买。调查还显示，新冠病毒的新变种是经济面临的最大风险。

欧洲央行上周宣布了一项新策略，允许欧洲央行容忍通胀率高于2%的新对称目标。行长拉加德在周一表示，欧洲央行将在7月22日的会议上调整其政策指引。

尽管这些声明是在对今明两年经济成长和通胀预估略趋乐观的背景下发布的，但多数欧元区国家的高失业率凸显出谨慎行事的必要性。

根据7月5日至12日的调查，在回答一个额外问题的经济分析师中，有超过70%(即51位中的36位)称欧洲央行将在9月会议后开始缩减其大流行病紧急资产收购计划(PEPP)，高于上月的近63%。

39位经济分析师一致认为，PEPP的1.85万亿欧元购买总额度将全部用完，最低预期为用掉1.5万亿。

“从目前每月的购买速度来看，我们的假设是这个速度在9月后只会逐渐放缓，而9月到3月这段剩下的时间里，总购买额度很可能会被全部用完。”贝伦贝格银行的欧洲经济学家Salomon Fiedler说。

“而且到9月时，欧洲疫苗接种应接近完成...但如果新的变种能够绕过当前疫苗的保护，那么新一轮社交距离限制将再次打压经济。”

对逾100名分析师的调查显示，预计今年欧元区经济平均扩张4.5%，明年增长4.3%，高于上月调查中对今明两年预估的4.2%增速。

相比之下，欧盟执委会的看法更为乐观，认为今年经济增长4.8%，明年增长4.5%，较5月预估的扩张4.3%和4.4%有所上调。

最新调查中对今年的预估为1月以来最高，对2022年的成长预估则是2020年7月开始对2022年进行调查以来最高。

欧元区上季经济或已扩张1.4%，第三季和第四季料分别增长2.4%和1.3%，均高于6月预估的2.3%和1.2%。

德国、法国和意大利年增速预估也分别从4月调查中的3.2%、5.4%和4.1%上调至3.5%、5.7%和4.8%。

尽管欧元区通胀料将上升，今年下半年平均将高于目标，但全年平均通胀率预估为1.9%，明年可能降至1.4%。

欧洲央行料将维持存款利率于负0.50%、再融资利率于零水平不变直至明年年末。

回答另外一个问题的60名受访分析师中，将近90%(53位)表示，新冠病毒新变种是今年欧元区经济面临的最大风险。其余7位认为经济增长放缓为最大风险。

没有人选择通胀升高或欧洲央行缩减购债。

“新冠疫情仍是最大的未知因素，可能带来最严重的负面影响。下半年经济增长不太可能明显放缓，除非疫情复燃。”荷兰合作银行宏观策略量化分析师Bas van Geffen表示。

“与此同时，今年通胀确实将会升高，但我们认为这将是暂时性因素。而且欧洲央行目前暂时忽略这个问题，同时也在密切关注金融情势，因此我不认为他们会很快行动，以至于欧洲央行撤回宽松措施将构成重大风险。”