macro markets巨汇：欧洲央行将扩大刺激规模 因为新数据可能表明需要采取更多措施

【macro巨汇网外汇资讯】-欧洲央行(ECB)预计将在本周四（6月4日）的会议上增加其冠状病毒危机资产购买计划，因担心通胀下降和欧元区出现二战以来最严重的经济收缩。

今年3月，欧洲央行公布了疫情大流行紧急购买计划(PEPP)，今年将购买7500亿欧元(8190亿美元)的欧元区政府债券。分析师现在预计，这一数字将会增加。

“我们认为欧洲央行周四有60%的可能性提高其资产购买目标，可能会提高5000亿欧元。”贝伦伯格经济公司（Berenberg Economics）的弗洛里安·亨斯（Florian Hense）在一份分析报告中写道。

“对增长和通货膨胀的悲观的官员预测将使这种决定变得合理。”

官员对通货膨胀和经济增长的预测也有可能在本周下调，至少在短期内——或许在中期内。

百达资产管理（Pictet Wealth Management）的弗雷德里克·杜克洛泽（Frederik Ducrozet）和纳迪亚·加尔比（Nadia Gharbi）在一份报告中写道：“(欧洲央行行长)克里斯蒂娜·拉加德的评论表明，欧洲央行将对欧元区的增长采用一个介于中等和严重情况之间的基线预测——换句话说，2020年大约为负9%，2021年为5%，2022年为3%，总体通胀率分别为0.3%，1.0%，1.5%。”。

拉加德曾多次强调，央行不可能是“唯一的选择”，并可能会欢迎欧盟委员会提出的建立欧盟复苏基金的雄心勃勃建议，以及整个欧元区采取或讨论的财政措施。

但尽管采取了这种财政应对措施，欧洲央行不太可能保持不作为，因为它面临着低通胀转变为通缩和欧元区分裂的风险。

IHS Markit首席欧洲经济学家肯·瓦特瑞特(Ken Wattret)在一份报告中写道：“对通缩风险的担忧在4月份的政策会议中表现得更为突出。”

“值得注意的是，自冠状病毒大流行开始以来，根据期权隐含的可能性，通胀低于零的可能性已大幅增加，这意味着出现通缩的重大风险。”

除了增加购买PEPP，欧洲央行还有其他选择。它可以改变其分级利率体系的条款，使其更加慷慨，并可以开始就与PEPP计划相关的再投资政策进行详细沟通。

除此之外，它还可能暗示将扩大资产池，纳入投资级以下的信贷，即通常所说的“垃圾”债券。

“无论欧洲央行在6月4日的管理委员会例会上做什么，都将被视为一个信号，而非真正的经济刺激。”贝伦伯格的汉斯补充道。

“不过，信号很重要。尤其是在不确定性加剧的时候。”