Macro巨汇：三张图，可能会扭转你对外汇趋势交易概率的认知

这是我代大家读戴若顾比《趋势交易大师：工具 方法 策略》的第二篇笔记。

在写这篇笔记之前，我百度了一下“趋势”的定义：趋势是指事物发展的动向。这个定义与我们在交易上对“趋势”的理解有些偏差。

首先，定义中没有任何对“改变”的强调或暗示。然而，我们在交易中却无时无刻不在担心趋势将发生变化。甚至，我们还会期盼或祈求趋势快点发生改变。

其次，事物发展的动向不分“好坏”。我们主观上总会认为事物应该朝好的、对的方向发展。比如，多边的、开放的国际贸易是好的、是对的。美国主张的单边主义、孤立主义是坏的、错的。这种“绝对理性”的认知可能带来的伤害在于，我们不相信单边、孤立主义将会以趋势的方式持续。

结合趋势的定义，我们看看顾比是如何理解趋势的。

我们习惯于将价格走势分为趋势和震荡。震荡被排除在趋势之外。如果你潜意识中震荡与趋势是对立的，当你偏爱趋势时，你就会痛恨震荡，你就不能接受价格长时间维持震荡状态，你就会期盼震荡状态快点改变。

顾比认为，不应将震荡视作趋势的对立。价格走势有三种状态，上涨、下跌与持续横盘都是趋势。

很多交易者通过各种方式寻找趋势交易信号，从来没有主动押注过价格将维持震荡。然而大多数看涨或看跌的趋势信号都会被震荡吞噬。

顾比提出的第二个趋势认知冲击是：价格上涨或下跌的概率并不是50%。

他将牛顿的惯性定理引入到对趋势的理解中：物体（价格）在受到外力之前将会保持原来的运动方向。价格可能会上升或下降，但变化不是随意的。现有的价格运动有很大的惯性。

按此逻辑，顾比给出了三张趋势概率分解图。

第一张图

这是一个让人厌恶的震荡走势。我们也会将其称为水平运动，或者箱体运动。

面对这种走势，交易者总是倾向于寻找突破机会。因为价格不可能一直横盘，押注突破成功，就可能在趋势启动点上车。

如果你将横盘震荡也理解为一种趋势的话，它维持这种状态的概率应该超过50%，顾比认为是70%。你押注价格对某一方向突破的成功率不是50%，而是只有15%。

我在《概率与优势》中做过类似的推演：押注不突破只需要成功一次就可以保本，而押注突破则需要透支突破后的潜在收益承担突破失败的风险。

如果遇到震荡行情，我们就只能做区间交易了吗？那也未必。

如果在震荡区间的上边界做空，价格维持震荡或向下突破我们都能赚钱，赚钱的概率是85%。如果在震荡区间下边界做多，价格有85%的概率维持震荡或向上突破给我们带来利润。

如果你有机会在震荡区间上下边界各押注一次不突破，然后在突破前一直持有，你就拿到了押注未来必然突破的期权。由于价格有70%的概率维持区间运动，你理论上有70%的概率拿到必然突破的期权。

一般来说一个震荡区间大约会有1-2N的波动空间，你的这张突破期权在突破前可以锁定1-2N利润。

价格突破边界超过1N幅度，通常是对有效突破的确认，如果你以1N做为多空两单的止损，当一单触发止损后，另一单以1N利润做保护性止损，你就有可能以无风险的方式享受到突破后的趋势行情。

上图的趋势概率分解是静态的。实际交易中，当价格形成区间运动后，我会观察震荡之前是上涨还是下跌。震荡结束后顺应震荡之前的趋势方向突破是更大概率的事件。

价格不可能一直横盘，这个逻辑完全没问题，但震荡也具有惯性，价格非常有可能在你有耐心有本金押注突破的那段时期一直维持震荡。当你押注小概率事件时，就必须先建立起较高的押注优势。

第二张图

当价格呈趋势性上涨时，顾比认为其维持上涨惯性的概率是75%。

为什么价格维持上涨的概率要比维持震荡的概率高5%呢？

我们不要纠结具体数字，我觉得“高”是合理的。因为横盘可以是价格不受外力推动的自然运动状态，但上涨需要外力推动。外力可以是资金驱动，也可以是某些权威意志的引导。应该赋予这些外力一些驱动价格维持上涨状态的能量，也许5%并不精确，但逻辑上我觉得问题不大。

更有意思的是，顾比对状态改变的概率分解并不公平。加速上涨有15%的概率，下跌概率只有10%。这意味着，价格有90%的概率将会维持上涨趋势。

这个概率在什么情况下会下降呢？根据我的经验，当价格以极其陡峭的角度上涨一段时间后，其继续加速上涨的概率将会下降。

由此，我们可以得出2个结论：

第一，当你发现价格正处于上涨趋势时，逢低做多的成功率高达90%，逢低做多应该是你唯一的选择。怎么判断是不是“低”不是此处讨论的重点，重点是解决应对上涨趋势时的策略思维问题。一旦你在上涨趋势中产生了做空的想法，你就站在了盈利的对立面上。

第二，你要避免在价格以过于陡峭的角度加速上涨时买入。因为在上涨趋势中，加速上涨状态有可能导致上涨速率不能维持。但这仍然不能给你提供做空的充分依据。

第二张图我们也可以解读为，如果上涨趋势的速率（角度）发生变化，趋势加速变得更陡的概率要高于趋势减速变得平缓的概率。顾比认为其概率比是6:4。

但是，上涨趋势趋于平缓不意味着会转为下跌趋势。此时做空仍然很难赚到钱。维持逢低做多的策略仍然是最佳选择。因为即便是上涨趋势被终结，价格运动状态也要在横盘震荡和下跌中二选一。逢低做多要比激进做空更容易保命。

第三张图

如果你认为当价格处于下跌趋势时，其维持下跌惯性的概率与价格维持上涨惯性的概率一样，你就错了。

顾比认为价格维持下跌惯性的概率是80%，比上涨惯性和横盘惯性都要高。因为他认为价格也会受到“重力”的作用。

从经验上来说，上涨趋势要比下跌趋势更容易发生崩溃，这其中或许确实有“重力”的影响。但如果充分考虑“重力”影响的话，当价格处于震荡状态时，下跌的概率分解不应该更高一些吗？而上涨趋势维持的概率为什么可以比价格维持震荡的概率高呢？

我觉得或许可以用“持仓兴趣”来解释。当市场参与者对某一标的特别感兴趣时，就容易推动其上涨，如果市场参与者对某个标的完全不感兴趣时，其价格缺乏场外兴趣的支撑，资金只出不进，就会形成阴跌之势。

顾比认为如果下跌趋势的速率发生变化，加速下跌的概率是15%，是反弹概率的3倍。因此，当价格处于下跌趋势时，逢高做空的胜率高达95%，抄底只有5%的成功率。

根据顾比的概率分解，抄底的胜率只有摸顶的一半。摸顶偶尔还能有机会赚到一点波动的钱，而抄底抄来的几乎都是绝望。

有做超短线的小伙伴会说任何行情下多空都能赚钱。你赚的是价格波动的钱，不是价格趋势运动的钱。以极小的止损，抢个反弹获利就跑，多空都有可能。但你如果在较大的周期上，以合理的止损去博弈适度的盈亏比，趋势的影响力就体现出来了。

比如说，在上涨趋势中，如果反向做空，入场点把握比较好的情况下，勉强能有1N收益，想要2N收益极其困难。

相反，如果交易策略是逢低做多，以1N止损，只要入场点位不是特别激进，触发止损是很难的事，1N止盈很容易触发，2N止盈需要一点耐心，3N止盈的过程中可能都不会出现显著调整。

顾比给出的趋势分解的概率数字可能未必精确，但确实提供了一个非常棒的趋势概率思维。

很多交易者都知道应该以概率思维做交易决策，但并不清楚这个概率具体是多少。顾比在讨论中至少让我们意识到，价格维持横盘也是一种惯性状态。价格维持惯性状态的概率远高于50%，价格发生趋势反转的概率远低于我们的期待。

照着顾比给出的概率思维模板进行练习，让押注高概率的思维方式逐渐成为你的潜意识。

前一篇笔记中，有小伙伴说知道应该押注趋势将延续，但是不敢，害怕。

之所以不敢、害怕，是因为对趋势的力量没有深刻的理解和认识，缺少复盘总结。

下图是澳元兑美元的4H走势图。

当汇率走到图表的最右端，跌至EMA60均线时，你有什么想法？

上涨趋势结束了吗？下跌的概率正在增加？

这是一个非常好的练习，一定要让自己形成这种下意识：当价格处于上涨趋势时，价格越下跌，继续下跌的概率越小。直到价格跌破某个维持上涨趋势的临界区域后，价格走势难以维持上涨趋势，但更有可能转为横盘震荡，而非下跌趋势。

我在澳美回撤至EMA60均线时开仓做多，给1N止损。之后走势是这样的：

澳美不断创下新的高点，再未回到均线带内部，多单浮盈超过4N，我分别在1N和3N做了部分止盈，剩余多单止损上移平价保护后继续持有。

美油的交易在此前的文章中跟大家交代过，是在4H多头趋势确立，回调至40.5美元时入场的。

美油中途给了3次加仓的机会，我都在“谨慎”考虑后放弃了，但是多单目标仍然坚持设在48美元上方，这周在48.4获利平仓了。

这两幅走势图看起来非常完美，但每当价格自高点跌至均线带内部时，你头脑中闪过的第一个念头是回调做多还是上涨趋势将终结呢？

如果你是趋势交易者，或者你想要建立趋势思维，价格回落到上涨趋势的均线带内部，你唯一可以思考的只能是要不要买入。任何做空的想法，都意味着你的趋势思维并不纯粹。

我不否认反转思维也能获利，但是价格自高点跌至均线带内部才触发你的反转思维，可能说明你的反应有点慢，你做反转容易吃亏。

所有想做趋势交易，但对趋势性持仓和趋势中途加入感到恐惧的交易者，都应该反复思考顾比给出的这三张图，修正和深化对趋势持续力量的认知，最重要的还是要有大量的复盘总结和练习。