macro markets巨汇：美联储对降息的拖延引起了国际同行在IMF会议上的不满

【macro巨汇网讯】-随着美国通胀数据搅乱从伦敦到巴西的市场，大大小小经济体的财政部长们都在争先恐后地跟上美联储迅速调整降息预期的步伐。





它们都坚称，它们独立于美联储制定政策，并以当地情况为基础。但在一系列高于预期的通胀数据出炉后，今年年初美国利率可能会在较预期更长的时间内保持在较高水平，这令上述情况受到冲击。



这一出人意料的转变给美元带来了压力，给其他货币带来了压力，并增加了亚洲干预汇市的可能性。它还迫使拉美央行调整自己的降息计划，甚至让发达国家的官员们怀疑，他们自己的宽松计划是否会出现新的限制。



巴西财长费尔南多·哈达德（Fernando Haddad）周四在国际货币基金组织(IMF)和世界银行(World Bank)春季会议间隙在华盛顿举行的新闻发布会上表示，"当3月(美国通胀数据)出现恐慌时，市场的预期出现了剧烈逆转，这极大地改变了市场对全球经济变量走势的看法。"



“其他一切都在某种程度上取决于此。”



美元兑一篮子货币今年累计升值4.75%，令全球许多地区感到头疼，但美元兑日元和韩元分别升值9.6%和6.5%，这对美国的两个主要贸易伙伴来说尤其麻烦。这些举措导致日本和韩国官员本周紧急与美国财政部长珍妮特·耶伦(Janet Yellen)会面，希望阻止市场下滑，并提出了在必要时进行干预的可能性。



IDX Advisors首席投资官本·麦克米伦(Ben McMillan)表示，强劲的经济数据加上长期利率可能走高，应该会让投资者做好迎接新现实的准备。



日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)表示，如果日元贬值大幅推高通胀，日本央行可能再次加息，这突显出汇率走势可能对下次政策调整时机产生的影响。



麦格理(Macquarie)全球外汇和利率策略师蒂埃里·维茨曼(Thierry Wizman)在一份报告中写道:“美国以外的政策制定者正试图通过两种方式之一来解决(发达国家和新兴市场)货币最近的疲软问题——暗示可能进行外汇干预，以及让央行的言论向更‘鹰派’的方向倾斜。日本两者都在尝试。”



*“没有紧迫感”*

大约两周前，全球央行行长、财长和资本市场普遍认为，从6月开始，全球最重要的政策制定央行将引导他们走上放松信贷的道路。

这是美联储在全球范围内热切期待的一次转向，尤其是那些规模较小、负债累累的经济体，它们控制自身借贷成本或遏制本币破坏性波动的能力有限。

此后，一系列不利于这一预期的美国经济数据打破了这一共识，而美联储官员们也改变了他们的论调。四周前，美联储官员还认为，今年美联储将连续降息3次25个基点。

纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯（John Williams）在国际货币基金组织和世界银行会议间隙的一次活动中表示，鉴于经济实力，"我绝对不觉得降息的紧迫性"。“我认为最终……利率需要在某个时候降低，但时机取决于经济状况。”

威廉姆斯是美国央行制定利率的联邦公开市场委员会（Federal Open Market Committee）有影响力的副主席，他是最新一位突然对降息感到不安的官员，此前数据显示，美国经济在第一季度以出乎意料的快速增长，尤其是通货膨胀被证明毫无帮助。



IMF官员敦促亚洲各国央行坚持自己的做法，避免将自己的政策决定与美联储的预期举措过于紧密地联系在一起。



国际货币基金组织亚太部主任克里希纳·斯里尼瓦桑(Krishna Srinivasan)在有关该地区前景的简报会上说，“如果各国央行过于密切地追随美联储，它们可能会破坏本国的价格稳定。”



欧洲央行似乎决心听取这一建议，并不顾美联储的不情愿，继续推进自己的6月份首次降息计划。



"我们需要认识到这一点，并根据欧元区数据制定货币政策。"葡萄牙央行行长马里奥·森特诺（Mario Centeno）对路透表示，“如果这意味着我们需要先于美国降息，那就这样吧。”



与此同时，巴基斯坦财政部长穆罕默德·奥朗泽布(Muhammad Aurangzeb)在与国际货币基金组织(IMF)就一项预计至少60亿美元的新贷款计划进行谈判时，语气依然乐观。



“美联储需要根据他们在这里(美国)看到的通胀轨迹做出决定——但从全球来看，大多数央行都在寻求开始降息。”他在接受路透社采访时表示，“也许会有一些短期压力，但我认为这是中期的大问题吗？没有。”