macro markets巨汇：美联储官员强调数据将指导降息步伐

【macro巨汇网讯】-美联储三位官员说，降息步伐将取决于即将公布的经济数据，这暗示此次降息之路可能与之前的降息周期有所不同。

波士顿联邦储备银行行长苏珊·柯林斯（Susan Collins）和纽约联储行长约翰·威廉姆斯（John Williams）表示，美联储首次降息可能在"今年晚些时候"合适，而亚特兰大联储行长拉斐尔·博斯蒂克（Raphael Bostic）表示，他目前预计美联储将在今年夏季某个时候降息。但政策制定者也对美联储将如何评估未来降息的时机提供了一些见解。

威廉姆斯周三对记者说:“关于降息和速度，它必须由经济状况和通货膨胀推动。”他补充说，在过去，官员们已经进入了常规模式。“它不会以日历为基础，也不会有特定的固定时间表，而是专注于数据。”

政策制定者一再表示，他们希望在降息之前看到更多通胀稳步下行的证据，尤其是考虑到本月早些时候公布的消费者价格指数(CPII)高于预期。但上述言论表明，官员们还将依赖经济数据来推动降息步伐。

“我们总是说，我们将依赖数据。”博斯蒂克周三表示，“这些数据将成为我们的指南，告诉我们应该在多大程度上、以多快的速度以及何时真正改变我们的政策。”

过去，美联储通常会迅速降低利率，通常是为了应对经济衰退。这一次，经济的基本面看起来大不相同。

尽管借贷成本上升，消费者仍在继续消费，失业率仍稳定在3.7%的历史低位。这与美联储在2022年3月开始加息时的情况几乎相同。

虽然包括博斯蒂克在内的几位政策制定者表示，他们预计通胀率将继续降至美联储2%的目标，但他们确实预计，逐月的道路将会崎岖不平。美联储将于周四公布其首选的物价指标，届时官员们将对通胀情况有一个最新的了解。

“我仍然看到一些迹象表明，这不会很快达到2%。”博斯蒂克说，“只要我们能达到目标，我们不会看到不好的事情发生，我愿意保持耐心。”

*政策路径*

美国央行官员下一次会议将于3月19日至20日举行，预计将把基准贷款利率维持在5.25%至5.5%的区间内。期货市场已经反映出6月份可能降息，而下个月降息的可能性几乎为零。美联储官员在去年12月的最后一组预测中，预计2024年将降息3次25个基点，威廉姆斯表示，这一估计仍然是今年降息的“合理起点”。

柯林斯周三表示:“今年晚些时候开始放松政策可能是合适的。当这种情况发生时，一种有条不紊的、前瞻性的方式来逐步降低利率，应该会为管理风险提供必要的灵活性，同时促进稳定的价格和最大限度的就业。”

柯林斯还表示，通胀进一步减速可能需要经济活动进一步放缓。

"但经济活动可能何时放缓，以及放缓幅度有多大，仍存在相当大的不确定性。" 柯林斯称，她指的是1月美国就业增长强劲，且当月消费者物价指数"偏高"。