macro markets巨汇：“鲍威尔必须保持高度警惕”：沃顿商学院教授杰里米·西格尔称 美联储需要比市场认为的更早考虑降息

【macro巨汇网讯】-沃顿商学院（Wharton）教授杰里米·西格尔(Jeremy Siegel)表示，美联储需要保持灵活性，并考虑比市场预期更早地降息。

这是因为疲弱的经济数据带来了经济衰退迫在眉睫的威胁，而通胀在很大程度上已经得到了控制。

他说:“我认为鲍威尔必须保持高度警惕，因为我们确实得到了一些疲弱的数据，包括供应管理协会的数据、首次申请失业救济人数，以及上周五的就业报告。美联储不能像对待通货膨胀那样，再等一年就把事情搞砸。现在，我并不是说我们会陷入衰退……但他必须非常警惕慢下来。”他告诉CNBC。

上周公布的10月份ISM制造业指数为46.7，远低于经济学家预期的49.0。该指数也标志着该指数连续第12个月低于50这一标志着经济活动萎缩的水平。与此同时，10月就业报告显示新增就业15万个，低于预期的18万个。失业率也升至3.9%。

西格尔认为，即使通胀仍然居高不下，鲍威尔也必须考虑明年降息，因为今天的经济环境与上世纪70年代截然不同，而上世纪70年代是美联储最糟糕的噩梦。

在20世纪70年代，通货膨胀失控，导致长期的经济衰退，需要大规模的货币紧缩来遏制不断上涨的价格。

“现在不是20世纪70年代。”西格尔说，“我只是不希望他像在通胀问题上那样拖延。他必须要灵活……他必须真正做到两面兼顾，因为我们现在确实有两面的风险，而且下行风险比一周前明显要大得多。”

西格尔的雷达上出现了一个可靠的衰退指标，当失业率从周期低点跃升0.5%时，就会出现这种情况。上周五就出现了这种情况，失业率从4月份3.4%的周期低点升至3.9%。

“这预示着未来会出现多次衰退。我还没到那个地步，但我只是不希望美联储像对待通胀那样顽固。”他说。

最后，西格尔强调，如果经济衰退在2024年大选之前迫在眉睫，美联储可能很快就会面临来自民主党的巨大政治压力。

他最终预计，美联储的下一次调整利率将是降息，而不是加息，降息时间应该在2024年的某个时候。

“我认为美联储应该完成任务了。我认为下一步是降息，考虑到目前的数据，可能会比我们预期的更早。”

根据联邦基金期货数据，市场目前预计第一次降息将在2024年5月发生，到明年年底将有多达四次25个基点的降息。