macro markets巨汇：英国央行首席经济学家称：倾向于央行加息时采取“稳扎稳打的方式”

【macro巨汇网外汇资讯】-英国央行首席经济学家皮尔(Huw Pill)称，他倾向于央行进一步收紧货币政策时采取一种“稳扎稳打的方式”，部分原因是利率将需要升至多高并不确定。

皮尔是上周投票支持加息25个基点，至0.5%的九人政策委员会的多数委员之一，但由于担心通胀预期上升，其他四名同僚呼吁更大幅度加息至0.75%。

金融市场此前并未预期到这么多委员支持加息50个基点，英国央行自1997年开始独立运作以来从未加息50个基点，投资者开始消化2022年进一步加息的预期。

皮尔表示，他仔细权衡了支持加息25个基点还是50个基点的决定，但最终倾向于采取不那么激进的策略。

*市场预期*

“现在将加息幅度限制在25个基点以内--尽管未来几个月可能还会进一步加息--是对遏制市场对激进‘行动主义’预期的一种投资，我认为这是值得的。”皮尔在英国专业经济学家协会发表演讲时表示，“这就是我会称之为‘稳扎稳打’的方式。”

皮尔称，采取循序渐进行动的原因之一是英国的“中性”利率水平充满不确定性，即在这种利率水平既不会刺激也不会减缓经济增长。他表示，英国央行需要观察加息对经济的影响，才能对中性利率做出判断。

另一个原因是为了避免市场预期英国央行的政策会大起大落，并将未来的政策调整与新冠疫情爆发时为帮助经济而采取的那种大规模行动完全区分开来。

他表示，“我担心，采取异常大规模的政策措施可能会证实市场的一种说法，即央行的政策要么是一脚油门踩到底，要么是一脚刹车踩到底。”

英国央行2月宣布加息，这是自2004年以来首次在连续两次会议上调借贷成本，金融市场预期到2022年底英国利率将达到1.75%。

这高于英国央行上周预测的、让通胀在未来两到三年内回到2%目标水平所需的利率水平。

英国央行在8月曾表示，当银行利率达到1%时，将考虑主动出售所持部分英债。皮尔告诉投资者不要认为“如果在未来几个月利率达到1%，我们就会自动开始出售英债。”

他还表示，由于经济前景并不明朗，各国央行不再提供政策前景的详细指引是合理的。

他在发表上述讲话后回答提问时称：“我认为，各国央行稍微放弃就未来利率路径提供这种有针对性的指引是很自然的，鼓励市场根据自己对经济的看法来做出预期。”

“我们不会真的给出，当然现在我也不会给出，任何关于收益率曲线应该是什么样子的具体看法。”