macro markets巨汇：再通胀交易将在汇市持续至少一个月 但美元长期仍然偏空

【macro巨汇网外汇资讯】-根据路透对汇市策略师进行的调查，导致汇市受惊并陷入混乱的再通胀交易至少将再持续一个月，策略师们仍维持对美元长期走弱的看法不变。

指标美债收益率上周窜升至疫情以来新高，受经济预期改善与通胀担忧影响，而这就是大家所知的再通胀交易。

公债收益率的剧烈攀升，将全球股市从纪录高位击落，对一面倒看空美元的押注发起挑战，今年美元上涨逾1%。

尽管美元近期走势与分析师对2021年弱势美元的预期并不一致，在3月1-3日对超过70位汇市策略师进行的这项调查仍显示，对美元未来一年将走弱的预期仍未改变。

但是大多数分析师，即65位中有50位，认为再通胀交易将在汇市持续盛行至少一个月，其中33位称将超过三个月。再通胀交易指的是汇市走势被经济活动与物价上涨牵动。

“对再通胀交易的预期，以及央行希望遏制乐观程度，这两种因素眼下正在交锋。”荷兰合作银行集团(Dutch Rabobank Group)外汇主管Jane Foley说。

“我们陷入了债市以及央行试图不让乐观氛围过度的拉锯--在此期间当中，我们可能会发现到美元比大家预期的更有韧性一些。”

尽管美元短期内料面临压力，但路透对股市策略师和投资经理进行的另一项调查显示，未来一年全球股市料继续上涨。

最新的外汇市场展望亦显示，一旦波动性消退，市场恢复正常，美元相对于很多货币的魅力将失色。

“是的，实质收益率将提高，但接下来收益率水平将与(增长)前景更加乐观的事实相一致。如果能稳定两周或三周，市场会认定你能接受这个水平。”渣打银行G10货币研究主管Steve Englander表示。“考虑到当前的所有情况，我仍对美元感到悲观...。”

欧元兑美元今年跌逾1.0%，一个月后料报1.21。随后趋势料逆转，一年后料涨逾3.5%报1.25。

英镑今年以来上涨逾2%，预计一年后在1.42美元，较目前略低于1.40美元的水准再上涨2%。

当被问及在未来三个月中哪种货币的表现将优于美元时，63位策略师中有38位选择了大宗商品相关货币。在大宗商品价格上涨的带动下，此类货币今年以来梦幻般蹿升。

其他策略师则分为看好发达市场货币和看好新兴市场货币两类。

上个月触及多年高位的澳元、新西兰元和加元等大宗商品相关货币预计年内将继续上涨。

“整体市场再通胀主题、大宗商品价格反弹和疫苗进展相关交易仍在发挥作用。诸如澳元、新西兰元...等顺周期货币可受益，而美元等反周期货币仍处于守势。”马来亚银行分析师指出。

“美元的走势仍大致相似，整个2021年将略偏下行。”